وبگاه شخصی دکتر علی خبیری
مطالب مرتبط
این مقاله با جمع‌آوری داده‌های سال‌های ۱۳۹۱ تا ۱۳۹۵ و استفاده از الگوهای غیرخطی به بررسی قدرت پیش‌بینی قیمت‌های آتی سکۀ طلا در افق‌های زمانی مختلف می‌پردازد.
یافته‌ها حاکی از آن است که در بازار سکۀ طلا پویایی‌های غیرخطی برقرار است. برای مثال، قیمت آتی سکه در شرایط عادی بازار از فرآیند مارتینگیل پیروی می‌کند. درمقابل، زمانی که بازار به‌شدت افتان (خرسی) یا خیزان (گاوی) می‌شود، قیمت‌های آتی تاریخی (گذشته) امکان پیش‌بینی قیمت‌های آتی در زمان حال و آینده را فراهم می‌کند.
همچنین، نتایج نشان می‌دهد سکۀ طلا در شرایط عادی بازار به‌عنوان پناهگاهی امن برای سرمایه‌گذاری ایفای نقش می‌کند. ولی زمانی که قیمت نقدی سکه به‌شدت کاهش یا افزایش می‌یابد، سکۀ طلا ریسک سیستماتیک دارد و معامله‌گران صرف ریسک طلب می‌کنند. باوجوداین، رابطۀ تعادلی یک‌به‌یک بلندمدت بین قیمت آتی و نقدی سکه در تمام حالات بازار همچنان برقرار است. این مقاله را اینجا می‌یابید.
